급등했던 기술주들이 60% 하락했습니다 — 매도세를 활용하는 방법: 하나의 큰 투자 아이디어

새로운 세대의 미래형 급등 기술주들이 고점 대비 약 60% 하락했습니다. 이는 기회를 찾기 시작하기에는 충분한 타격이지만, 모든 주식을 저렴한 매물로 만들기에는 부족한 수준입니다.

투자자 Shay Boloor는 최근 X 게시물에서 원자력(nuclear power), 양자 컴퓨팅 (quantum computing), 우주 (space), 로보틱스 (robotics), 그리고 인공지능 (artificial intelligence)과 관련된 기업들의 가파른 손실을 강조하며 "미래가 지금 세일 중입니다"라고 적었습니다.

이 그룹은 시장의 가장 뜨거운 장기 테마 중 여러 가지를 아우릅니다. Oklo (OKLO)는 차세대 원자력 (advanced nuclear power)과 연결되어 있고, IonQ (IONQ)는 양자 컴퓨팅 (quantum computing), Rocket Lab (RKLB)과 AST SpaceMobile (ASTS)은 우주 (space), 그리고 CoreWeave (CRWV)와 SoundHound AI (SOUN)는 AI 구축 (AI build-out)과 연결되어 있습니다.

선정된 21개 종목 중 중앙값은 사상 최고치 대비 약 60% 하락했습니다.

진정한 어려움은 하락 이후에 시작됩니다.

60% 하락한 주식이 자동으로 60% "할인"된 것은 아닙니다. 앵커링 (Anchoring) 효과는 과거의 고점을 잘못된 기준점으로 만들어, 이전의 밸류에이션 (valuation)이 더 이상 유효하지 않은 기대치에 기반했을 때조차 오늘날의 가격이 저렴해 보이게 만들 수 있습니다.

또한 아래 표에서 보여주듯, 회복을 위한 허들은 원래의 손실보다 훨씬 더 빠르게 커집니다.

고점보다 60% 낮은 곳에 위치한 주식은 단순히 그 지점으로 돌아가기 위해서만 150% 상승해야 합니다.

팬데믹 시절의 총아였던 마지막 세대는 그 산술적 계산이 얼마나 끔찍해질 수 있는지를 보여줍니다. Peloton (PTON), Zoom (ZM), Roku (ROKU), DocuSign (DOCU), 그리고 Teladoc (TDOC)은 모두 팬데믹 시대의 고점 대비 엄청난 하락을 겪었습니다. 20개 종목 샘플 전체에서 중앙값 종목은 결국 약 90% 하락했습니다.

처음에 50% 하락한 후, 중앙값 종목은 그 낮은 가격에서 다시 80%를 추가로 잃었습니다. 월스트리트의 오래된 격언처럼, 99% 하락한 주식은 거기서 다시 100% 더 하락할 수 있습니다.

이 비교가 현재의 그룹에 90% 하락 목표를 설정하는 것은 아닙니다. 이는 과거의 고점이 바닥이 어디인지에 대해 얼마나 적은 정보만을 제공하는지를 보여줍니다.

그렇다면 무엇이 망가진 주식을 잠재적인 매수 대상으로 바꿀 수 있을까요?

매출 (Revenue), 수주 잔고 (Backlog), 고객 채택 (Customer adoption), 마진 (Margins), 또는 잉여현금흐름 (Free cash flow)이 올바른 방향으로 움직이고 있는지 확인하십시오. 그런 다음 밸류에이션 (Valuation)을 해당 기업의 자체적인 과거 기록 및 관련 동종 기업 (Peers)과 비교하십시오. 주가매출비율 (Price-to-sales ratio)은 이익이 부족한 기업에 도움이 될 수 있지만, 마진 (Margins), 부채 (Debt), 또는 재무 건전성 (Financial strength)에 대해서는 거의 알려주지 않습니다.

마지막으로, 주가가 새로운 저점을 찍는 것을 멈추고, 베이스 (Base)를 형성하거나, 50일 이동평균선 (50-day moving average)과 같이 널리 주목받는 수준을 다시 회복하는지 확인하십시오.

"할인 판매" 표지판이 아무리 매력적일지라도, 개선되는 펀더멘털 (Fundamentals), 재설정된 밸류에이션 (Valuation), 그리고 안정화되는 가격 움직임 (Price action)이야말로 하락장을 기회로 바꾸는 핵심 요소입니다.

Jared Blikre는 Yahoo Finance의 글로벌 시장 및 데이터 에디터입니다. X에서 @SPYJared를 팔로우하거나 jaredblikre@yahooinc.com으로 이메일을 보내주세요.