금, 은, 비트코인이 흔들리고 있으며, 분노한 투자자들은 Kevin Warsh를 원망할 수 있다

지난 한 주 동안 "화폐 가치 하락 거래 (debasement trade)"의 붕괴가 가속화되었으며, 분노한 투자자들은 연방준비제도(Federal Reserve) 의장인 Kevin Warsh를 원망할 수 있습니다.

FactSet 데이터에 따르면 수요일에 금, 은, 비트코인 가격이 주요 심리적 수준 아래로 떨어졌습니다. 금은 7개월 만에 처음으로 온스당 $4,000(GC00) 아래로 하락했고, 은은 약 같은 기간 만에 처음으로 온스당 $60(SI00) 아래로 무너졌습니다. 비트코인(Bitcoin) 또한 2024년 말 이후 처음으로 $60,000(BTCUSD) 아래로 떨어졌습니다.

MarketWatch에서 가장 많이 읽은 기사

강달러(U.S. dollar)의 강화와 Warsh가 이끄는 연준(Fed) 체제 하에서 올해 말 금리가 인상될 것이라는 공포가 세 자산 모두가 직면한 문제의 주요 원인으로 지목되고 있습니다. 최근 몇 년 동안 금, 은, 비트코인의 가격은 재정적 과잉(fiscal excesses)에 대한 일종의 항의 투표이자, 중앙은행들이 인플레이션(inflation)에 대해 더 관대해졌다는 생각에 맞서 상승해 왔습니다.

SPI Asset Management의 매니징 파트너인 Stephen Innes에 따르면, 지난주 Kevin Warsh가 연준의 연단에 처음 모습을 드러낸 것이 그가 인플레이션을 잡기 위해 더 공격적인 접근 방식을 취하고 있다는 확신을 일부 사람들에게 심어주었습니다.

최근 귀금속 가격에 가해진 압박은 금이 온스당 약 $5,600까지 급등하고 은이 $121을 넘어섰던 올해 초의 기록적인 랠리로부터 급격한 반전을 나타냅니다. 정점 당시 이 금속들은 기술주 그룹인 "Magnificent Seven"을 능가하며 월스트리트에서 가장 붐비고 지배적인 모멘텀 거래(momentum trades) 중 하나가 되기도 했습니다.

그 이후로 이 거래는 그 빛을 많이 잃었습니다. 강한 달러로 인해 달러 표시 불리온(bullion, 금속괴)이 해외 구매자들에게 더 비싸지면서, 금은 1월 말 고점 대비 28% 하락했고 은은 50% 이상 후퇴했습니다.

동시에, 금리 인상 (rate-hike) 기대감이 높아지면서 미국 달러 (U.S. dollar) 강세를 뒷받침했습니다. FactSet 데이터에 따르면, 6개 주요 외환 바스켓 대비 달러의 강도를 나타내는 지표인 ICE 미국 달러 인덱스 (DXY)는 이번 달 현재까지 2.8% 상승했으며, 이는 거의 1년 만에 최대 월간 상승 폭을 기록할 기세입니다.

화폐 가치 하락 (debasement) 거래는 지난주 이전부터 이미 어려움을 겪고 있었습니다. 이러한 약세의 원인 중 일부는 개인 투자자들이 금과 은에서 벗어나 현재 가장 뜨거운 새로운 분야인 반도체 (semiconductor) 및 메모리 칩 (memory-chip) 주식으로 눈을 돌린 데 있으며, 이들 주식은 현재 모멘텀 거래 (momentum trade)의 중심으로서 금속의 자리를 대체했습니다.