금 수요의 70%가 아시아에서 발생 — 싱가포르, 런던의 영향력 종식 위해 움직이다

싱가포르가 섬 내에 보관된 실물 금을 위한 새로운 청산 시스템(clearing system)을 지원하기 위해 세계 6대 은행이 참여하는 가운데, 아시아 금 거래의 중심지가 되기 위한 조직적인 추진을 시작했습니다. 이번 발표는 이미 자체적인 금 청산 시스템의 7월 출시를 목표로 하고 있는 홍콩과 직접적인 경쟁 구도를 형성합니다.

Gan Kim Yong 부총리는 6월 15일 월요일, 싱가포르 거래소(Singapore Exchange)와 싱가포르 통화청(Monetary Authority of Singapore)의 일련의 조치들을 개괄하며 이와 같은 발표를 했습니다. 이들은 아시아가 전 세계 금 수요의 70%를 차지하고 있음에도 불구하고, 가격 결정은 여전히 런던과 뉴욕에서 이루어지는 시장에서 더 많은 점유율을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다.

싱가포르의 금 추진 전략 내부

싱가포르 거래소는 2026년 말까지 싱가포르에 보관된 실물 금을 위한 장외 (OTC, over-the-counter) 금 청산 시스템을 구축할 예정입니다. DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC, UOB 등 6개 은행이 청산 회원(clearing members)으로 참여하기로 서명했으며, 은행 간 거래는 2027년부터 본격화될 것으로 예상됩니다.

싱가포르 통화청은 오는 10월까지 중앙은행 금 보관(gold-vaulting) 서비스를 도입하여, 외국 중앙은행과 주권 엔티티(sovereign entities)가 싱가포르에 그들의 예비금을 보관할 수 있도록 할 것입니다. 또한, 세제 혜택 제도 하에서의 실물 귀금속 투자에 적용되던 5% 상한선을 제거하여, 자격이 있는 펀드와 패밀리 오피스(family offices)가 해당 금속에 더 많은 자산을 배분할 수 있는 여유를 제공할 예정입니다.

아시아 금 허브의 격차

아시아 소비자들이 연간 전 세계 금 수요의 약 70%를 견인하고 있지만, 그 점유율에 걸맞은 인프라는 역내에 존재한 적이 없었습니다. Gan 부총리는 가격 발견(price discovery)이 런던과 뉴욕에 집중되어 있는 것을 구조적인 문제라고 설명하며, 특히 유동성이 낮아지고 대규모 거래 실행이 어려워지는 아시아 거래 시간대에 이 문제가 더욱 고통스럽다고 언급했습니다.

Gan은 싱가포르가 해당 시장들을 대체하려는 것이 아니라고 말했습니다. 목표는 아시아 거래 시간 동안 지역적 수요를 더 넓은 유동성과 연결하는 연결 노드 (connecting node) 역할을 하는 것입니다. 세계금협회 (World Gold Council)는 장외거래 (OTC) 모델이 거래소 기반의 대안보다 대규모 기관 거래에 더 적합하며, 참가자들에게 언제 어떻게 거래할지에 대해 더 많은 유연성을 제공한다고 언급했습니다.

아시아 금 허브 경쟁

싱가포르의 이러한 추진은 활발한 경쟁자와 함께 진행되고 있습니다. 홍콩은 자체적인 금 청산 시스템 (gold clearing system) 출시를 7월로 목표하고 있으며, 자체적인 은행 및 중앙은행 관계를 바탕으로 금 선물 (gold futures)을 재출시할 예정입니다.

금 가격이 올해 급등하면서 이 금속에 대한 기관의 관심이 높아졌고, 두 도시 모두의 이해관계가 높아졌습니다. 싱가포르의 6대 청산 회원사 중 하나인 DBS는 개인 고객을 위한 토큰화된 실물 금 (tokenized physical gold)을 준비하고 있습니다. 경쟁사인 OCBC는 이미 기관 고객들에게 싱가포르에서 실물 금을 매수, 매도 및 보관할 수 있는 옵션을 제공하고 있습니다.