Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) 주가는 회사의 예상치를 상회하는 회계연도 3분기 실적 발표에도 불구하고, 투자자들이 차익 실현에 나서면서 금요일 장전 거래에서 7% 이상 하락했습니다. 이러한 하락은 Nasdaq 선물(Nasdaq futures)이 1.39% 상승하고 S&P 500 선물(S&P 500 futures)이 0.62% 상승한 가운데 발생했습니다.

해당 주가는 7월 고점에서 후퇴한 이후 50일 이동평균선(50-day moving average)을 테스트하고 있습니다. 이 수치는 최근의 조정이 장기적인 상승 추세의 일부로 남을지, 아니면 더 깊은 조정(correction)으로 발전할지를 결정할 수 있습니다.

Apple은 회계연도 3분기 매출 1,094억 2,000만 달러, 주당 순이익(EPS) 2.02달러를 기록하며, 월스트리트(Wall Street)의 예상치인 매출 1,086억 5,000만 달러와 주당 순이익 1.89달러를 각각 상회했습니다. 또한 회사는 활성 설치 기반(active installed base)이 사상 최고치에 도달했다고 밝혔으며, 역대 가장 강력한 6월 분기라고 언급했습니다.

주가는 최근 몇 달 동안 급등했습니다. 분석가들은 실적 발표 이후 투자자들이 이제 마진(margins), 밸류에이션(valuation), iPhone 수요 및 서비스 성장세에 집중하고 있다고 말했습니다.

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분석가, Siri AI, 중국 및 메모리 비용을 주요 관전 포인트로 지목

Evercore ISI의 분석가 Amit Daryanani는 Apple의 회계연도 3분기 실적이 예상보다 약간 더 좋았으며, 예상보다 강력한 iPhone 매출과 약간의 매출총이익률(gross margin) 상회에도 불구하고 서비스 성장세가 다소 약화되었다고 말했습니다.

그는 투자자들이 이제 Apple의 AI 전략, 특히 Siri AI의 출시가 20% 이상의 iPhone 매출 성장을 유지하고 주가의 추가 상승을 뒷받침할 수 있는지에 초점을 맞출 것이라고 말했습니다.

Daryanani는 또한 Apple이 Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) 및 Baidu, Inc. (NASDAQ:BIDU)를 포함한 파트너를 통해 AI 기능을 확장함에 따라 중국이 계속해서 주목해야 할 핵심 시장으로 남아 있다고 말했습니다. 그는 투자자들이 최근의 iPhone 수요가 내년 예상되는 가격 인상에 앞서 구매를 앞당긴 것인지에 대해 의문을 가질 수 있다고 덧붙였습니다.

마진(Margins)에 대해 Daryanani는 상승하는 메모리 비용이 여전히 중요한 리스크로 남아 있다고 말했습니다. 그는 장기 공급 계약을 통해 메모리 가격에 대한 확실성이 높아진다면 투자자 신뢰를 개선하고 향후 매출총이익률(Gross Margin) 압박에 대한 우려를 줄이는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

Apple의 실적 발표를 앞두고, Odyssey Capital의 Jason Snipe는 CNBC와의 인터뷰에서 Apple이 견고한 실적을 발표할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. iPhone 매출은 약 20% 증가하고 서비스 매출은 14% 성장할 것으로 전망됩니다. 하지만 그는 상승하는 메모리 비용과 최근의 제품 가격 인상이 마진을 압박할 수 있다고 말했습니다.

Snipe는 Apple 주가가 올해 들어 약 22%, 지난 한 달 동안 15% 상승했으며, 선행 주가수익비율(Forward Earnings) 약 36배 수준에서 거래되고 있다고 언급했습니다. 그는 Apple이 높아진 비용의 일부를 소비자에게 전가할 가능성이 높아 보임에 따라, 소비자들이 계속해서 인상된 가격을 수용할지 여부를 투자자들이 면밀히 지켜볼 것이라고 말했습니다.