중소 규모 의류 브랜드에 영향을 미치고 있는 숨겨진 위기가 있으며, 이는 세계화, 지정학적 마찰, 그리고 진화하기를 거부하는 금융 시스템에서 비롯된 운영상의 골칫거리입니다.

Magellan의 설립자이자 최고경영자(CEO)인 Paiak Vaid에 따르면, 의류 브랜드들은 보이지 않는 현금 흐름의 압착 상태에 갇혀 있습니다. 이들은 상품이 도착하기 몇 달 전부터 해외 공장에 대금을 지급해야 합니다. 한편, 글로벌 공급망(supply chains)은 분열되고 있습니다. 해상 운송로가 폐쇄되고 있습니다. 해외 공장에서 국내 창고로 제품을 운송하는 데 걸리는 시간이 급격히 늘어나고 있습니다. 국내 소매업체는 깔끔한 30일 현금 주기(cash cycle)를 누릴 수 있을지 모릅니다. 하지만 글로벌 브랜드들에게 3개월은 이제 최선의 시나리오입니다. 종종 그보다 훨씬 더 길어지기도 합니다.

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"공장들은 지금 당장 대금을 지급받아야 하지만, 재고는 몇 달 동안 도착하지 않습니다."라고 Vaid는 말했습니다. "당신이 통제할 수 없는 부분이지만, 매우 위험한 상황입니다. 왜냐하면 비용을 충당할 현금을 보유하고 있지 않다면, 갑자기 대출을 받기 위해 시장으로 달려가야 하기 때문입니다."

계산은 빠르게 파괴적인 결과로 이어집니다. 재고가 컨테이너선에 실려 4~5개월 동안 떠다니게 되면, 브랜드의 자본은 바다 위에 완전히 묶이게 됩니다. 다음 시즌을 위한 재고가 마침내 매장에 진열될 때쯤이면, Vaid는 다음 시즌을 위한 결제 대금이 이미 만기가 되어 있을 것이라고 말했습니다. 브랜드들은 여러 시즌에 걸쳐 완전히 자금난에 처하게 됩니다.

생존을 위해 절박해진 사업주들은 먼저 PNC나 Bank of America와 같은 전통적인 국내 은행들로 눈을 돌립니다. 하지만 그들은 곧 벽에 부딪히게 됩니다. 전통적인 은행들은 근본적으로 지역 상거래를 위해 구축되었습니다. 이들은 국내 급여 지급이나 지역 부동산 대출에는 탁월하지만, 국제 제조 및 국경 간 리스크 (cross-border risks)의 현실에는 무지합니다. 예를 들어, 미국의 중견 브랜드가 베트남의 의류 공급업체와의 현금 흐름 격차 (cash flow gap)를 메우기 위해 자본이 필요한 경우, 상업 은행들은 이를 관여하고 싶어 하지 않는 경우가 많습니다. 그들은 단순히 해외 리스크를 이해하지 못합니다.

"이들과 이야기를 나눠봤는데, 그들은 이렇게 말합니다. '나는 수익이 나는 사업을 운영하고 있습니다. 대출을 받으러 지역 은행에 갔고, 요청된 모든 서류를 몇 달 동안 제출했지만, 은행이 제가 아시아에 공급업체를 두고 있는 리스크를 이해하지 못한다는 이유로 거절당했습니다'라고 말이죠."라고 Vaid는 말했습니다. "지역 은행들은 국제 공급망 (international supply chains)을 이해하지 못합니다. 이것은 그들의 전문 분야 (wheelhouse)가 아닙니다. 그래서 이 브랜드들은 그 현금 흐름 격차를 메우기 위해 40~50%의 이자율로 가맹점 현금 선지급 (merchant cash advances)을 받고 있습니다."