월스트리트는 항상 금을 캐는 것보다 곡괭이를 파는 것을 선호해 왔다. 이 집은 플레이어가 이기든 지든 자신의 몫을 챙기고, 금융에서 가장 오래된 우위는 테이블에 앉아 있는 것이 아니라 테이블 자체를 소유하는 것이다.

이 본능이 트레이딩 데스크, 거래소, 그리고 최고의 은행들이 좋은 시장과 나쁜 시장 모두에서 부유하게 유지되는 수수료 기계들을 만들어냈다.

그래서 빠르게 성장하는 새로운 시장 구석이 하룻밤 사이에 승자를 찍어내기 시작했을 때, 평소의 시나리오가 펼쳐졌다. 은행들은 그것을 연구하고, 축복하며, 결국 옵션(options), 선물(futures), 그리고 암호화폐(crypto)로 했던 것처럼 고객들을 위해 패키징했다. 월스트리트의 가장 큰 이름들 중 일부는 자신이 참여하고 싶다고 공개적으로 말했다.

이 합창단에서 가장 목소리가 큰 플레이어 중 하나가 단순히 매수하는 것보다 훨씬 더 이상한 일을 했다. Goldman Sachs (GS)는 단 하나의 베팅 상품이라도 고객에게 팔기 전에, 직원들에게 해당 상품을 만들 수 없도록 통보했다.

Bloomberg에 따르면, 이 은행은 개인 거래 정책 업데이트를 통해 직원들이 회사, 선거, 금융 시장, 그리고 경제와 관련된 예측 시장 계약(prediction market contracts)에 베팅하는 것을 금지했다. 스포츠 및 엔터테인먼트 관련 베팅은 여전히 괜찮다.

틈새 베팅 시장이 월스트리트의 새로운 집착이 된 방법

예측 시장(Prediction markets)은 사람들이 연방준비제도(Federal Reserve)가 12월에 금리를 인하할지, 또는 현직 대통령이 한 해를 재임하는지 등 실제 사건에 대해 실질적인 돈으로 베팅하게 한다. 각 계약은 결과에 따라 지급된다. 이는 미래에 대한 추측을 주식처럼 거래할 수 있는 무언가로 바꾼다.

나는 이 플랫폼들이 주류가 되기 시작한 이래로 이러한 변화를 추적해 왔다. 여기에는 올해 초 JP모건이 직원들에게 경고했던 내용도 포함된다. 암호화폐의 호기심으로 시작된 것이 이제 월스트리트 전략 회의에서 항목 하나가 되었다.

2년 전만 해도 Polymarket에 대해 크립토(crypto) 세계 외 사람들은 거의 듣지 못했다. 오늘날 이 플랫폼과 규제 경쟁사인 Kalshi는 매주 수십억 달러 규모의 베팅을 처리하고 있으며, 전통 금융계도 이를 알아차렸다.

이러한 자금 유출 규모는 수치를 나열해 봐야 쉽게 파악할 수 있다:

• CNBC에 따르면, 섹터 트레이딩 거래량은 2024년 약 160억 달러에서 2025년 거의 640억 달러로 급증했으며, Bernstein은 올해 약 2,400억 달러를 예상하고 있다.

• Decrypt에 따르면, Kalshi는 220억 달러의 기업 가치로 10억 달러를 유치했으며, 주간 거래량은 이전보다 약 1억 달러 증가한 30억 달러에 육박했다.

• ICE(뉴욕 증권거래소의 모회사)에 따르면, Polymarket은 약 20억 달러 규모의 투자를 유치했다.