Toast (TOST)는 올해 시장에서 간과되어 온 종목 중 하나였습니다.

AI 관련 주식이 더 많은 투자 자금을 끌어모으는 동안, 지역 식당의 태블릿을 제공하는 회사인 Toast는 하락세를 보였습니다.

TOST는 지난 6개월 동안 약 19% 하락했으며, 이는 S&P 500****이 7.4% 상승한 것과 대비됩니다.

이때 골드만삭스가 나섰습니다.

7월 9일, 골드만삭스는 투자의견을 **중립(neutral)에서 매수(buy)**로 상향 조정하며 목표주가를 30달러에서 36달러로 올렸습니다. 다음 날 주가는 29.32달러에 마감하여, 이는 목표가보다 약 25% 낮은 수준이었습니다.

TOST 주식에 대해 인내심을 잃었던 모든 사람들에게 골드만의 의견은 자세히 살펴볼 가치가 있습니다.

골드만삭스가 현재 Toast 주식을 저평가되었다고 보는 이유

골드만의 논지는 간단한 관찰에서 시작됩니다. 좋은 기업들은 투자자들이 관심을 끊으면 싸지기 때문입니다.

분석가 Will Nance는 CNBC에 따르면, 클라이언트들에게 Toast가 연초의 부진한 출발 이후 높은 품질의 결제 비즈니스를 운영하고 있으며 **저평가된 가치(undervalued valuation)**로 거래되고 있다고 말했습니다.

쉽게 말해, **펀더멘털(fundamentals)**은 계속 개선되었지만 주가는 그렇지 않았다는 것입니다.

그 격차가 바로 기회입니다.

AI 관련 주식:

이 주식은 이미 반등하기 시작했습니다. Toast는 지난 한 달 동안 약 18% 상승하여, 골드만삭스가 공식적인 의견을 제시하기 전에 심리가 변화하고 있음을 보여줍니다.

Nance만이 그렇지 않습니다. 현재 Toast를 다루는 23명의 분석가 중 약 18명이 매수(buy) 등급을 유지하고 있으며, 평균 목표가는 34.81달러입니다.

스토리를 바꿀 것이라고 생각하는 골드만의 AI 마케팅 도구

골드만이 계속해서 언급하는 성장 촉매제는 Toast IQ Grow라는 제품입니다.

이는 Toast의 **최초 AI 에이전트(AI agent)**로, 식당들이 온라인 입지를 강화하고 더 많은 고객을 유치하도록 돕기 위해 구축되었습니다.

골드만은 Toast IQ Grow가 SaaS 평균 사용자당 매출(average revenue per user)을 끌어올릴 것으로 예상하는데, 이는 Toast가 서비스를 제공하는 각 식당으로부터 벌어들이는 소프트웨어 수익액입니다.

초기 결과들은 이 아이디어를 뒷받침하고 있습니다.

Toast IQ Grow를 도입한 식당들은 The Motley Fool에 따르면 평균 8%의 매출 증가를 경험했습니다. 현재 약 40,000개 지점에서 Toast IQ를 매주 사용하고 있습니다.

도구가 고객의 매출을 측정 가능하게 높일수록, 해당 고객은 더 많은 소프트웨어 비용을 지불하는 경향이 있으며, 이것이 Goldman이 베팅하는 순환 구조입니다.

Toast가 식당과 새로운 시장을 지속적으로 확보하는 방법

AI 스토리 뒤에는 계속해서 규모를 확장하는 비즈니스가 있습니다.

SEC 발표에 따르면, Toast는 1분기 실적에서 연간 반복 매출(annualized recurring revenue)이 26% 증가하여 22억 달러에 달했다고 발표했습니다.

이 분기에만 약 7,000개의 신규 지점을 추가하여 총 지점 수를 약 171,000개로 늘렸습니다.