Michael S. Derby 작성

8월 7일 (Reuters) - 여러 연준 (Fed) 위원들이 끈질긴 인플레이션 (Inflation)에 대응하기 위해 금리 인상을 주장했던 한 주가 지난 후, 7월 미국 고용 데이터가 발표됨에 따라 금융 시장은 9월 연방공개시장위원회 (FOMC) 회의에서 미국 중앙은행이 기준 금리를 인상할 것이라는 전망치를 낮추었습니다.

미국 경제가 7월에 23,000개의 일자리를 잃고 실업률이 6월 4.2%에서 4.1%로 완만하게 하락했다는 데이터가 발표된 이후, 선물 시장은 다음 FOMC 회의에서의 금리 인상 확률을 50% 미만으로 보고 있으며, 연말까지 연준이 금리를 어느 수준에서 마감할지에 대해서는 의견이 갈리고 있습니다. 다만, 이러한 실업률의 변화는 노동 시장에서 경제활동인구가 줄어든 데 따른 덜 긍정적인 움직임에 의해 주도되었습니다.

고용 여건의 하향 조정은 노동 시장의 상대적 안정성이 생각보다 더 취약할 수 있다는 가능성을 시사했습니다.

LSEG 데이터에 따르면, 금리 선물 시장은 고용 보고서 발표 전 57%였던 연준의 9월 긴축 확률을 현재 43.9%로 반영하고 있습니다. 다음 달 연준이 금리를 동결할 확률은 데이터 발표 직전 43.2%에서 60.4%로 상승했습니다.

지난주 FOMC는 고용 및 인플레이션 책무를 달성하기 위한 주요 도구인 연방기금 금리 목표 범위를 3.5%에서 3.75% 사이로 유지하기로 의결했으나, 세 명의 위원은 금리 인상에 찬성하며 반대 의견을 냈습니다.

이는 인플레이션이 목표치인 2%를 계속해서 상회하는 가운데 이루어졌습니다. 연준의 주요 인플레이션 지표인 개인소비지출 (PCE) 물가지수는 6월에 전년 대비 3.7% 상승했습니다.

매파적 전환 (HAWKISH TURN)

연준 회의 이후 며칠 동안, 다수의 위원들이 금리 인상에 대한 강한 의지를 표명하거나 향후 경제 상황에 따라 긴축 정책에 개방적인 태도를 보였습니다.

연준이 금리를 인상할 수 있다는 자신감은 부분적으로 노동 시장이 안정적이라는 위원들의 견해에 의해 뒷받침되어 왔으며, 이는 중앙은행이 인플레이션에 집중할 수 있는 여유를 제공해 왔습니다.

지난달 채용의 상대적인 약세는 이러한 분석을 복잡하게 만듭니다. 비록 리치먼드 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Richmond)의 토마스 바킨(Thomas Barkin) 총재가 보고서 발표 이후, 이번 결과가