고비용 예금 감소로 마진 개선이 예상되는 Ally Financial, 디지털 은행 투자가치가 있을까?

상당한 상승 잠재력을 가진 저평가 주식을 찾는 투자자라면 Ally Financial (NYSE: ALLY)를 고려해 볼 수 있습니다. Ally는 몇 년 전 전 CEO인 Warren Buffett이 추가한 소수의 종목 중 하나입니다. 이는 상당한 의미를 갖습니다.

Ally는 또한 최초의 완전 온라인 은행 중 하나이며, 기원은 General Motors의 자동차 금융 부문에서 시작되었습니다. 전체 서비스 온라인 은행임에도 불구하고, 가장 큰 사업 부문은 최대 규모의 자동차 대출 기관 중 하나라는 점입니다.

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이는 비용 절감과 예상되는 수익 증가를 포함한 여러 요인 때문입니다. Ally는 1분기에 기록적인 440만 건의 자동차 대출 신청을 처리했으며, $115억 규모로 선별적으로 실행하여 전년 대비 13% 증가했습니다. 이로 인해 순 상각률(net charge-off rates)이 1분기 연속 전년 대비 하락하며 신용 품질이 개선되었고, 경영진은 2026년 중반까지도 이러한 추세가 더 낮아질 것으로 예상합니다.

Ally는 매수할 만한 주식인가?

Ally의 근본적인 순풍(tailwind)은 평균 대출 수익률이 전년 동기 9.11%에서 9.27%로 상승했다는 점입니다. 자동차 대출 실행액은 견고한 9.6%의 수익률을 창출했습니다.

미래를 내다볼 때, 경영진은 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 Ally가 2026년에 만기가 돌아오는 180억 달러 규모의 CD(양도성 예금증서)로부터 이익을 얻을 것으로 말했습니다. 해당 CD는 가중 평균 수익률이 약 4%에 육박합니다. 따라서 예금 금리가 낮아짐에 따라, Ally는 이러한 고수익 CD를 새로운 저금리 자금으로 대체할 수 있을 것입니다.