경제학자 Mark Zandi, 트럼프의 관세 및 제한적 이민 정책이 생활비 상승의 원인이라고 비판: '고물가는 정책적 선택의 결과'

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인플레이션(Inflation)이 64개월 연속 Federal Reserve(연방준비제도)의 목표치를 상회하는 가운데, Moody's Analytics의 수석 경제학자 Mark Zandi는 소비자 물가 상승이 우연이 아니라 정부의 정책 결정에 따른 직접적인 결과라고 말합니다.

Zandi는 근본적인 경제적 수치를 분석함으로써, Donald Trump 행정부가 부과한 무역 관세(Trade tariffs)와 제한적인 이민법(Restrictive immigration laws)을 현재 경제의 물가 안정을 방해하는 주요 원인으로 지목했습니다.

정책 선택의 비용

미국인들은 대체로 "지속적으로 높은 인플레이션과 그로 인한 생활비 상승"을 자신들의 첫 번째 재정적 문제로 간주합니다. Zandi는 이러한 대중적 정서에 동의하며, 헤드라인 인플레이션(Top-line inflation)이 Federal Reserve의 2% 목표치를 훨씬 상회하는 최소 3.5% 수준에 머물고 있다고 언급했습니다.

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경제적 순풍(Tailwinds)과 역풍(Headwinds)을 상세히 분해하여 분석함으로써, Zandi는 현재의 경제적 압박이 의도적으로 설계된 것이라고 강조합니다. 그는 "인플레이션의 순풍과 역풍을 상쇄해 보면, 불편할 정도로 높은 인플레이션이 정책적 선택의 결과라는 점이 명확합니다"라고 밝혔습니다.

대부분의 미국인들은 지속적으로 높은 인플레이션과 그로 인한 생활비 상승을 자신들의 첫 번째 재정적 문제로 생각합니다. 그럴만한 이유가 있습니다. 헤드라인 인플레이션은 Fed의 2% 목표치를 훨씬 상회하는 최소 3.5%로 움직이고 있기 때문입니다. 그리고 인플레이션은 5개월 동안 목표치를 훨씬 상회해 왔습니다… pic.twitter.com/poew4Pf76V

— Mark Zandi (@Markzandi) 2026년 7월 20일

관세와 이민이 물가를 부채질하다

Zandi의 분석은 이러한 급등을 유발하는 구체적인 정책들을 강조합니다. 그는 광범위한 관세 (tariffs) 인상이 작년에 인플레이션 (inflation)을 거의 0.5%포인트 상승시켰으며, 올해는 추가로 0.2%포인트를 더할 것으로 예상된다고 언급했습니다.

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나아가, "매우 제한적인 이민 (immigration) 정책은 정책적 선택으로서, 건설 및 농업과 같은 필수 분야의 가용 노동력을 감소시킴으로써 인플레이션 (inflation)을 꾸준히 가중시키고 있습니다."

이란 전쟁 및 에너지 급등과 결합하여, 이러한 요인들은 상당한 가격 상승 압력을 만들어냅니다. Zandi는 이러한 구체적인 정책적 장애물이 없었다면 작년 인플레이션은 2.2%였을 것이며, 올해는 "사실상 연준 (Fed)의 목표치에 도달했을 것"이라고 주장합니다.