USDT를 보유한 트레이더는 이제 증권 계좌를 개설하지 않고도 비트코인에서 금, 석유, 또는 SpaceX와 연계된 상품으로 이동할 수 있습니다. 잔액, 인터페이스, 거래 시간은 익숙해 보일 수 있지만, 트레이더가 소유하는 대상은 클릭할 때마다 바뀔 수 있습니다.

MEXC와 같은 주요 중앙화 거래소(Centralized Exchanges)들이 가상자산을 넘어 확장함에 따라 이러한 차이점은 중요해집니다. 이 거래소는 이제 원자재, 주식 선물(Equity Futures), Pre-IPO 상품, 그리고 미국 상장 주식에 대한 접근성을 제공합니다. 이러한 전략은 사용자가 거의 모든 것을 거래할 수 있는 장소가 되기 위한 거래소와 핀테크 앱들 간의 광범위한 경쟁을 반영합니다.

시장은 빠르게 성장하고 있습니다. 토큰화된 주식(Tokenized Stocks)의 시장 가치는 7월에 약 23억 달러로 기록적인 수치에 도달했으며, 이는 1년 전 3억 2,900만 달러에서 증가한 수치입니다.

Kraken은 자사의 xStocks 제품이 누적 거래량 250억 달러 이상을 기록했다고 밝혔습니다. Robinhood 또한 주식 토큰 사업을 확장했으며, Coinbase는 자체적인 토큰화된 주식(Tokenized Equity) 제공 서비스를 개발 중입니다.

핵심 질문은 거래소들이 사용자가 실제로 무엇을 사고 있는지에 대한 경계를 흐리지 않으면서, 전통적인 시장에 더 쉽게 접근할 수 있도록 만들 수 있느냐 하는 것입니다.

SpaceX 테스트

MEXC는 SPACEX(PRE) Launchpad를 통해 이러한 수요를 직접 확인했습니다. 거래소 측에 따르면 두 차례의 라운드에 걸쳐 거의 8만 명의 사용자가 약 2억 달러에 달하는 구독 신청을 제출했습니다.

MEXC의 CEO인 Vugar Usi에게 이러한 반응은 가상자산 트레이더들이 디지털 자산 그 이상을 바라보고 있음을 보여주었습니다.

Usi는 BeInCrypto와의 인터뷰에서 "사용자들이 반드시 자산군별로 별도의 플랫폼을 원하는 것은 아닙니다"라고 말했습니다. "그들은 가상자산, 주식, 귀금속 및 기타 기회 사이를 더 낮은 마찰(Lower Friction)로 이동할 수 있는 하나의 장소를 원합니다."

하지만 SPACEX(PRE)는 왜 그러한 편리함에 더 명확한 설명이 필요한지를 동시에 보여줍니다. 현물 스타일의 인터페이스를 통해 거래됨에도 불구하고, 이 상품은 SpaceX에 대한 직접적인 소유권을 나타내지 않습니다.

MEXC는 이를 회사의 가치를 추적하는 미러 크레딧(Mirror Credits) 상품으로 설명합니다. 보유자는 의결권, 배당금 또는 직접적인 주주 권리를 갖지 않습니다.

해당 거래소는 또한 사용자가 USDT와 레버리지 (leverage)를 사용하여 주가에 대해 투기할 수 있는 주식 선물 (equity futures)도 제공합니다. 이 경우에도 트레이더는 기초 자산인 주식 (underlying shares)을 소유하지 않습니다.

RealStocks 서비스는 구조가 다릅니다. 6월에 출시된 이 서비스는 자격 요건을 갖춘 사용자에게 증권 브로커리지 (securities brokerage) 파트너를 통해 미국 상장 주식에 대한 접근 권한을 제공합니다. MEXC는 이러한 구매가 실제 주식을 나타내며, 해당되는 경우 배당금 (dividends)도 포함된다고 밝히고 있습니다.

모든 상품이 하나의 앱 안에 담기게 되면 이러한 차이점들이 사라질 수 있습니다.

하나의 인터페이스, 서로 다른 권리

미국 규제 당국은 이미 여러 가지 토큰화 (tokenization) 모델을 식별했습니다. 토큰은 수탁 기관 (custodian)이 보유한 주식에 대한 간접적인 지분을 나타낼 수 있습니다. 또한 소유권 없이 주가를 추적하는 합성 계약 (synthetic contract)일 수도 있습니다.